רכישת חברה: המספרים שלא רואים בשורת הרווח. בדיקה פיננסית נכונה לפני עסקה, מהערכת שווי ועד ההון החוזר ביום הסגירה
רכישת חברה אינה רכישה של דוח כספי היסטורי, אלא של יכולת עתידית לייצר תזרים. גם כאשר השורה התחתונה נראית טובה, העסקה יכולה לכלול רווח חד־פעמי, תלות בלקוח אחד, השקעות שנדחו או חוב סמוי. בדיקה פיננסית נועדה להבין מהו הרווח המייצג, כמה מזומן העסק דורש ומה בדיוק נכלל במחיר. מהערכת שווי למחיר עסקה הערכת שווי היא […]
פנייה לבנק מתחילה הרבה לפני שצריך כסף. כיצד חברה נערכת נכון למסגרת אשראי, הלוואה או מימון צמיחה
הזמן הגרוע ביותר להתחיל לנהל קשר עם הבנק הוא כאשר החשבון כבר נמצא בלחץ. בנק בוחן לא רק את הבטוחות, אלא גם את איכות הניהול, יכולת ההחזר והשקיפות. חברה שמגיעה עם נתונים מסודרים, תחזית והסבר עסקי עקבי יכולה לנהל משא ומתן טוב יותר מחברה שמגישה בקשה דחופה ללא תמונה מלאה. מה הבנק באמת בוחן הבנק […]
תקציב שנתי שלא נשאר במגירה. כיצד מחברים בין יעדים עסקיים, תחזית מתגלגלת ובקרה חודשית
בחברות רבות התקציב נבנה בסוף השנה, מאושר בישיבה חגיגית – ונפתח שוב רק כאשר הבנק או הדירקטוריון מבקשים אותו. תקציב יעיל אינו מסמך ניבוי ואינו תרגיל חשבונאי. הוא תרגום מספרי של התוכנית העסקית, ובעיקר מנגנון שמאפשר לזהות בזמן מתי המציאות סוטה מהתכנון. מתחילים מהפעילות ולא מהאקסל תקציב טוב מתחיל בשאלות תפעוליות: כמה יחידות צפויות להימכר, […]
החברה רווחית – אז למה אין כסף בבנק?כך הופכים את תזרים המזומנים מכלי תגובתי למערכת ניהול וקבלת החלטות
רווח ותזרים מזומנים הם שני מדדים שונים. חברה יכולה להציג צמיחה ורווח נאה, ובאותו זמן להתקשות לשלם משכורות, מע״מ או ספקים. הפער אינו בהכרח תקלה חשבונאית; לעיתים הוא תוצאה ישירה של צמיחה, תנאי אשראי, מלאי והשקעות. הבעיה מתחילה כאשר ההנהלה מגלה אותו רק כשהבנק מתקשר. רווח אינו מזומן דוח רווח והפסד מודד הכנסות והוצאות לפי […]